重磅！5年虚增收入654亿元，虚增利润186亿，东旭集团被重罚17亿

发布日期：2025-04-14 18:35    点击次数：183

在中国证券监督管理委员会的一份声明中，东旭和它的几十年间的资金欺诈行为被揭露出来。这一涉及数百亿资金，涉及股市和债市，涉及多个相关方，不但创下了我国股市上的会计舞弊记录，而且揭露了“作假-洗钱-退出”这一扭曲的市场链。

一次设计巧妙的“资本游戏”

这要追溯到2015年。而在此期间，东旭光电（已退市）、东旭蓝天（上市公司）也成为了东旭控股股东，特别是在新能源和光电显示等方面进行了大量投资。但是，在这辉煌的外表下，隐藏着一系列有预谋的金融欺诈。

根据统计，从2015年到2019年期间，东旭集团利用虚构合同和虚增交易流水的方式，虚增了478.25亿元的营业收入，虚增了130.01亿元的盈利，并且还虚增了447.9亿元的货币基金。而它的子公司东旭电子也“不甘示弱”，在第一个季度里，分别实现了167.6亿和56.27亿元的利润。两者加在一起，共虚报了645.85亿人民币的营业收入，并多出了186.28亿元的盈利，这个数据几乎与当时在中国股市上几十个中小型企业的总收益相比。

更让人震惊的是，这样的欺诈，反而成了它后来的筹资“通行证”。东旭光电在2017年因不具备上市资格而使用虚假资料，以虚假申报方式获得上市许可，并以此为手段，违规集资75.65亿元；而在2018年，东旭控股又故技重施，通过欺骗的方式，在上市公司中融资了三十五亿。仅仅两年时间，东旭集团就有110多万元的现金以不实的形式进入公司。

对上市公司的“掏空”和对其的监督

财政欺诈只是冰山的一角。同时，东旭集团还侵占了东旭光电和东旭蓝天的资金，使其成为自己的资产。到2025年三月为止，这笔钱还有169.59亿。这样的做法，让两个公司都出现了资金链断裂的情况，最后，东旭光电因为业绩不佳，将在2024年退出市场，而东旭蓝天则面临着严重的财务问题。

到了2022年，这把监督之剑才会落下。东旭电子、东旭电子因为没有按时公布其2022年度报告而受到证券交易所的强烈质疑，引发了退市的风险。在进一步的调查中，中国证券监督管理委员会还在不断地揭露东旭集团的不法之处。河北证监会和深圳证监会联合下发了公告，决定对东旭股份实际控制人李兆廷在内的43位相关责任人处以17-15亿人民币的罚金，19位相关责任人实行5年到终生的证券市场禁入。

需要指出的是，尽管东旭电子已经退出了市场，但监管部门仍然在“立体追责”。中国证监会已清楚地表明，将敦促公司尽快追回被挪用的资本，并将有关违法行为的线索移送给警方。

论中间商的“失守”及其惩罚之争

没有这些中间商的“配合”，这个骗局才能继续发展下去。上至赞助者，下至会计公司，均未查出巨额资金违规。比如，在东旭公司高达447.9亿的高水平的现金流中，大量的现金流被审计公司所做的审计，每年都是“没有保留意见”。有网友一针见血地说：“这不是玩忽职守，这是阴谋。”

不过，相对于欺诈行为的规模，高达17亿的罚金却引起了极大的争论。据有网民统计，东旭集团共募集了一百一十亿美元的资金，共伪造了186亿元的盈利，但罚款只是所有违法所得的9%，而相关人员也没有受到任何惩罚。与此形成鲜明对比的是，美国安然（Enron）因为其财务欺诈而导致破产，首席执行官杰弗里·斯基林被判处24年徒刑，而安达信（Andersen）的会计公司也宣告破产。这样的“罚酒三杯”现象，被公众批评为一种扭曲的逻辑，即“作假的成本小于收入”。

退市并非终结， A股改制之道何在？

东旭集团事件的发生，既反映了公司的伦理缺失，也反映出了我国资本市场存在的诸多缺陷。目前，我国证券市场存在着大量的“带病上市”现象，同时也存在着退市事后责任制度不健全等问题。虽然中国证券监督管理委员会近几年着重于“长牙带刺”的管理，到2024年罚款将达到153.42亿（到2023年的2.4倍），然而，在“惩首恶”和“治帮凶”之间，还存在着一个难以解决的问题。

这起事件可能会对A股市场的改革起到催化作用。有专家建议，应该参考国外的做法，构建“三位一体”的法律责任制度：对实际控制人进行刑事处罚，对相关的中介组织进行相应的补偿，同时对投资人进行相应的法律保护。只有让假冒商标的人“倾家荡产”，人们的信心才会恢复。

一出无胜者的资金大戏

东旭公司的破产，让投资者损失了169亿的资金，损失了几十万的投资者，也给了整个股市一片混乱。随着控股股东李兆廷等人悄然“金蝉脱壳”，资产转让，广大股东也只有面临帐户不断减少的严峻事实。这一幕给世界敲响了警钟：如果不在体制上构筑起一道防火墙，任何“神话”都有可能为下一次的金融危机埋下隐患。